Carta do Gestor de Investimento – outubro/2019
Em outubro, a propensão a risco ditou o ritmo dos mercados financeiros e, neste sentido, cabe destacar que alguns indicadores, como Ibovespa e S&P 500, alcançaram novas máximas históricas. Inequivocamente, esse resultado está atrelado às mudanças nas condições monetárias globais, que ao longo do ano frustraram as expectativas de continuidade dos processos de normalização das […]
Carta do Gestor de Investimento – setembro/2019
Em setembro, apesar de a volatilidade ter-se mantido alta em diversas classes de ativos de risco, o saldo final foi de elevação na propensão a risco dos investidores, o que pode ser ilustrado pela performance de diversos índices de bolsas de valores. Por exemplo, o Ibovespa oscilou próximo a 105 mil pontos, aproximando-se da sua […]
Carta do Gestor de Investimento – agosto/2019
Em agosto, as temáticas internacionais foram muito mais relevantes que as domésticas. O mês começou já no rescaldo do corte de juros do FED, que era amplamente esperado, mas não inspirou muito mais confiança nos agentes financeiros. Nem Jerome Powell, chairman do Federal Reserve, nem Mario Draghi, presidente do European Central Bank conseguiram transmitir convicção […]
Carta do Gestor de Investimento – julho/2019
Não há dúvidas de que o mês de julho foi marcado pelo compasso de espera em relação às decisões de política monetária do Banco Central Europeu, em 25/jul, e do Federal Reserve e do Banco Central do Brasil em 31/jul. Começando pelo ECB, havia expectativa de que seu presidente, Mario Draghi, fosse capaz de […]
Carta do Gestor de Investimento – junho/2019
Em termos globais, o evento mais importante de junho ocorreu logo no início do mês, e foi a fala do presidente do FED, Jerome Powell, na conferência promovida pelo FED de Chicago. No evento, o chairman tentou transmitir uma mensagem otimista com a atividade econômica, mas salientou as questões relacionadas às disputas comerciais e destacou […]
Carta do Gestor de Investimentos – maio/2019
Os mercados financeiros globais foram testados, em maio, em meio à forte redução da inclinação da curva de juros do Tesouro Americano. A taxa de 10 anos, uma das principais referências do mercado, voltou a ficar abaixo dos níveis que vigoravam quando o FED iniciou o ciclo de elevação de juros, em dezembro de 2015. […]
Carta do Gestor de Investimento – abril/2019
14/05/2019 Após a forte volatilidade dos últimos dias de março, resultante do noticiário político, principalmente do embate entre o ministro da Economia com parlamentares seguido por declarações conciliatórias, os ativos financeiros apresentaram relativa perda de volatilidade, condizente portanto com a interpretação exposta anteriormente de que a dinâmica do mercado tem respeitado canais relativamente estreitos não […]
Carta do Gestor de Investimento – março/2019
Em março, a dinâmica de formação de preços de mercado, no âmbito doméstico e externo, continuou sujeita à volatilidade, corroborando as projeções que vêm sendo feitas em Cartas Mensais anteriores. Deste modo, as dicotomias que têm determinando essa escalada de volatilidade se intensificaram: (i) no cenário externo o risco de desaquecimento vs. ajustes monetários destinados […]
Carta do Gestor de Investimentos – março/2019
Ao longo do mês de fevereiro as expectativas para o crescimento global foram afetadas negativamente e de forma relativamente disseminada. De modo geral, diante deste novo cenário que se desenha, as expectativas em relação à condução da política monetária das economias centrais foram ajustadas, para contemplar o adiamento do processo de normalização e, consequentemente, manter […]
Carta do Gestor de Investimentos – fevereiro/2019
O mês de janeiro mostrou o otimismo dos investidores em relação aos desafios de curto prazo do novo governo, e foi ainda mais estimulado pela consolidação de um cenário onde o processo de normalização das políticas monetárias nas economias desenvolvidas deve ocorrer em ritmo mais gradual do que se imaginava, apesar dos percalços verificados no […]